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中國照明廠商逐漸成熟的同時，國際照明巨頭主動或被動做出調(diào)整動作，包括轉(zhuǎn)型、退出、收縮和兼并等。其中飛利浦于 2014 年拆分昕諾飛上市，并于 2019 年出售其剩余股權(quán)，退出經(jīng)營上百年的照明產(chǎn)業(yè)。昕諾飛獨(dú)立上市后，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合或業(yè)務(wù)布局，包括收購代工廠凱耀 51%股權(quán)，收購成品廠商 Cooper 擴(kuò)大規(guī)模，積極布局 LiFi、互聯(lián)網(wǎng)照明系統(tǒng)、植物照明等新興細(xì)分領(lǐng)域。歐司朗于 2016 年出售朗德萬斯后，2019 年逐步出售剩余照明業(yè)務(wù)，并被 AMS 整體收購。通用電氣、科銳以及伊頓集團(tuán)逐步剝離照明業(yè)務(wù)，聚焦主業(yè)。松下與東芝進(jìn)行戰(zhàn)略收縮，關(guān)閉海外工廠。總體來看，國際大廠逐步退出全球照明行業(yè)，我國照明行業(yè)的品牌建設(shè)有望獲得歷史機(jī)遇。
 
國內(nèi) LED 照明企業(yè)在從傳統(tǒng)照明轉(zhuǎn)向 LED 照明過程中，通常分為三類經(jīng)營模式：OEM代工商、ODM 設(shè)計(jì)制造商、OBM 自主品牌制造商。OEM 代工商模式通常對接國際大客戶，包括飛利浦、歐司朗等，由于大客戶具有較強(qiáng)議價權(quán)，通常毛利率與費(fèi)用率較低而凈利率較為穩(wěn)定。ODM 設(shè)計(jì)制造商通常對接大型商超等渠道，ODM 廠商對制造、設(shè)計(jì)、市場調(diào)研等能力要求較為全面。OBM 自主品牌制造商除自主設(shè)計(jì)開發(fā)產(chǎn)品外，還以自主品牌進(jìn)行市場銷售，對渠道與品牌號召力要求高，通常毛利率較高，也因?yàn)榍莱杀旧仙鴰磔^高的銷售費(fèi)用率。
 
國內(nèi)照明企業(yè)中，木林森并購歐司朗旗下朗德萬斯品牌后，2019 年收入達(dá) 189.7 億元，排名首位；其次為歐普照明 83.6 億元，陽光照明 53.16 億元。在毛利率方面，自主品牌廠商歐普照明與三雄極光毛利率水平領(lǐng)先，2019 年歐普照明毛利率為 36.6%；木林森并購朗德萬斯后，毛利率水平飛速提升，2020Q1 季度高達(dá) 33.8%。陽光照明近年大力發(fā)展自主品牌，毛利率提升明顯，2020Q1 達(dá) 33.8%。
 
銷售費(fèi)用方面，歐普照明銷售費(fèi)用率最 高，常年高于 20%，于 2020Q1 高達(dá) 30%。陽光照明、佛山照明、得邦照明銷售費(fèi)用率低于 10%，主要由于自主品牌占比低或者銷售渠道投入低。
 
研發(fā)費(fèi)用率方面，2019 年陽光照明為 4.1%，歐普照明為 3.8%，得邦照明為 3.1%，其余低于 3%。在新興市場領(lǐng)域，包括智能照明、深紫外消殺、景觀照明等潛在增長點(diǎn)需持續(xù)投入跟緊技術(shù)的迭代發(fā)展。
 
我國 LED 照明行業(yè)經(jīng)歷技術(shù)升級和產(chǎn)能擴(kuò)張階段后，競爭格局逐步進(jìn)入有序整合期。此外疫情擾動考驗(yàn)企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力，側(cè)面助推行業(yè)集中度提升。另一方面，本土照明行業(yè)作為典型輕工業(yè)分支，長期受益全球化分工，產(chǎn)業(yè)培育充分。隨著國際照明大廠近年頻繁的整合退出，我國照明行業(yè)的品牌升級之路有望獲得歷史發(fā)展窗山東led電子屏。在自主品牌的建設(shè)過程中，高銷售費(fèi)用率有助于拓寬產(chǎn)品渠道搶占市場份額，高研發(fā)投入有助于抓住照明領(lǐng)域新興細(xì)分增長點(diǎn)，高毛利率有助于打造自主品牌力與回血再生。優(yōu)質(zhì)的本土 LED 照明企業(yè)有望厚積薄發(fā)，充分發(fā)揮供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)品積累優(yōu)勢，在全球照明市場擴(kuò)大品牌影響力和市場份額。